尽管开始Hipgnosis歌曲基金(LON: SONG)的市值约为10.4亿英镑(目前为11.8亿美元)，远低于其在2022年早些时候指定的歌曲目录的价值。
今天股市收盘时，Hipgnosis的股票价值GBX每匹85.20美元，按目前汇率折合89美分。该数字较周四收盘小幅下跌，但较上月触及的创纪录低点77.20 GBX有所改善。
此外，前者的价值代表着自2022年开始以来的近32%的下降，如最初指出的，意味着11.8亿美元的市值。尽管一些金融专业人士过去曾质疑Hipgnosis的估值方法的基本原理，但该公司表面上独立的第三方评估师此前给手中的歌曲版权贴上了约25亿美元的价格标签。
话虽如此，这位评估师的估值存在的一个问题是没有考虑到利率因素，自2018年Hipgnosis出现以来，利率已经大幅上升。
根据一个评估从金融时报》据报道，该评估师参与了该行业约四分之三的目录交易。如果该评估师“开始将更高的利率作为其计算的一部分——反映出现实世界利率的上升——数以万计歌曲的估值将下降，这可能会给那些用债务购买歌曲的投资者造成严重破坏。”
考虑到这一点，在Hipgnosis公布其股票回购计划后，Stifel分析师在一份报告中表示:“这对我们来说是一个令人惊讶的公告。实际上，该基金将以略低于6%的利率借钱回购股票……市场基本上表明，该基金在估值方面缺乏可信度。”
不用说，在2022年剩下的时间里，跟随Hipgnosis歌曲基金的发展轨迹是值得的，尤其是在高管们还没有具体说明他们打算回购多少股票的情况下。
总体的股票回购计划预定在12月8日星期四结束，然而，某些分析师已经完成了承认黑石最终以大幅折扣收购该公开交易业务的可能性。
2021年10月，黑石(Blackstone)上市获得所有权股权在Hipgnosis歌曲管理，这担任“投资顾问”Hipgnosis歌曲基金，并拥有自己买了很多目录在2022年。就imf而言，由于信贷额度已经透支，它已经有一年多没有获得新的歌曲版权了。
最后，2022年10月初出现了Hipgnosis为其债务进行再融资和一些分析人士表达了此后不久，SONG就出现了相对乐观的头寸。